278______________________________УПРАВЛЯЮЩИЕ
ФОНДАМИ И ТАКТИЧЕСКИЕ ИГРОКИ
позиции была в
акциях банковских компаний и компаний недвижимости — эту часть позиции было
трудно быстро закрыть. Но вскоре после начала войны мы полностью перешли в
длинную позицию.
И каков же был ваш
результат после того, как все закончилось? Каким бы невероятным это ни казалось, мы све ли январь с прибылью после
того, как в начале месяца у нас была короткая позиция на 3 млрд. долларов в акции
ах по всему миру, короткая позиция на 3 млрд долларов по доллару против
немецкой марки и большая корит Кая позиция по американским и японским
облигациям — все эти позиции были направлены против сильного январского роста
рынка. Почему у вас оказалась такая
большая короткая позиция по доллару против немецкой марки? Это была та самая позиция, которую мы держали в
течение более года, с тех пор как обрушилась Берлин скаля стена. Базовой
предпосылкой этой сделки было то, что немцы будут придерживаться сочетания
политики фискальной экспансии и жесткой кредитно-денежной политики — а это для
их валюты бычья комбинация. Что
побудило вас отказаться от этой позиции?
— Было два фактора. Во-первых, во время войны
США с Ираком наблюдалась значительная покупка дол лара благодаря процессу бегства капитала в «безопасные
гавани». Как-то утром прошло сообщение о том, что Хусейн собирается
капитулировать до начала наземной войны. Доллар после такой новости должен был
резко упасть относительно немецкой марки, но он понизился лишь чуть-чуть, и я
почувствовал, что что-то здесь не так. Вторым фактором был слух, что немцы
собираются повысить налоги. Иными словами, они собирались из манить свою
политику фискальной экспансии, что лик-