РИЧАРД ДРИХАУС. ИСКУССТВО
ВЫСОКОПРИБЫЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ_________________291
Держали ли вы эти акции на
протяжении всего их движения? Нет, к
сожалению, нет. Примерно через год я нахо дался в деловой поездке и позвонил в
свой офис, чтобы проверить, как дела с акциями. Я узнал, что Bandag в тот день
повысились на 5 долларов, достигнув нового мак самума в 47 долларов. Я решил
зафиксировать прибыль с тем, чтобы позднее снова купить эти акции. После это го
Bandag продолжили непрерывный рост в течение сел дующего года вплоть до
максимума в 240 долларов. Этот опыт научил меня, что после того, как продашь хора
Шую акцию, нелегко купить ее снова. Этот случай уси лил мысль о том, что быть
долгосрочным инвестором означает иметь большие преимущества и комфорт. Однако,
насколько я понимаю, ваш средний па ирод держания акций значительно короче, чем
у боль шинства других управляющих капиталом. Почему? Хотя многие из акций
держатся в наших портфе лях очень длительное время, если дела у них идут хора ша,
для того, чтобы получить более высокие результаты, вы должны быть готовы менять
состав своего портфеля более часто, чем это принято. Я всегда стараюсь подбив
рать наилучшие потенциально результативные акции по состоянию на текущее время.
Даже если я думаю, что акция, которая у меня уже есть, пойдет в будущем вверх,
но считаю, что тем временем другая акция принесет зна чительно лучший
результат, я заменяю одну другой.
Иными словами, вы хотите
ставить на самую быструю лошадь, даже если ваша первая лошадь все еще мчится в
правильном направлении. Да, но, что
еще более важно, я хочу быть Уве рунным в том, что смогу соскочить с лошади,
если она начнет двигаться в неправильном направлении. Боль шинство людей считает, что большой оборот — вещь опасная, но
я думаю иначе. Высокий оборот снижает