ДЖИЛ БЛЕЙК. МАСТЕР ПОСТОЯНСТВА________________________________________317
Таким образом, технически
вы соблюдали права ли четырех сделок в год, вы просто переключались на другие
фонды. Совершенно верно. Насколько
я понимаю, сегодня NAV должна из менять направление гораздо чаще? Верно.
Следующий шаг в моем развитии как тюрей дара наступил, когда эта закономерность
начала исчез зать — как, впрочем, это случается с большинством по дробных
вещей. То есть вероятность изменения цены в том же направлении, что и в предыдущий
день, стала Умань шиться? До некоторой степени, но, что более важно, ста ла
исчезать высокая волатильность. В период с 1979 до начала 1984 года волатильность
у этих фондов состав лала в среднем приблизительно от одной четвертой до
половины процента в день. Однако потом дневная во латильность упала до всего лишь примерно одной-двух десятых
процента. Кроме того, постоянство ценовых трендов (то есть вероятность движения
в направлении предыдущего дня) упало с 80% до менее 70%. Что произошло,
когда надежность продолжения тренда и волатильность фондов облигаций начали
быстро уменьшаться? Сохранилась ли прибыльность этого метода? Да, но
потенциальная годовая прибыль фондов ум ниципальных облигаций стала составлять
примерно 20%. И этого было недостаточно? Я хотел найти что-то получше. Я
думал, что если смог найти прибыльные неэффективности на рынке фондов
муниципальных облигаций, вполне допустимо, что подобные возможности можно было
найти на рынке