ДЖИЛ БЛЕЙК. МАСТЕР ПОСТОЯНСТВА________________________________________319
пильных облигаций,
которая в то время уменьшилась до жалких 0,1-0,2%. Таким образом, я мог
применить те же шансы на выигрыш к рынкам, которые предлагали потенциал прибыли
более чем в пять раз больше.
И последним
приятным фактом было то, что сектор-ные фонды допускали неограниченное число
переходов в год, в отличие от применявшегося в большинстве других фондов лимита
на четыре перехода. Вы могли переключаться хоть сто раз в год, если согласны
были платить за каждую операцию сбор по 50 долларов.
Почему, по вашему мнению,
секторы оказались такими подходящими для торговли? Это мой любимый вопрос. Не просто потому, что я думаю,
что знаю ответ, но и потому, что я пока не встре чал математического объяснения
в других источниках.
Исследуя
поведение цен отдельных акций, я обнаружил, что значительные изменения дневной
цены имеют примерно 55-процентную вероятность продолжения движения в том же
направлении на следующий день. После учета комиссионных и спрэдов между ценами покупки
и продажи это не дает достаточного вероятностного преимущества для успешной
торговли.
А
теперь в качестве аналогии предположим, что у вас есть кучка монет, и каждая из
них имеет 55-процентную вероятность упасть орлом вверх. Если вы подбросите одну
монету, то вероятность выпадения орла составля-ет 55%. Если вы подбросите 9 монет, вероятность получения больше орлов,
чем решек, увеличивается до 62%. А если вы подбросите 99 монет, то вероятность получения
большего числа орлов, чем решек, возрастает до примерно 75%. Это свойство
биномиального распределения вероятности.
Аналогичным
образом предположим, что у вас 99 акций химических компаний, которые в среднем
повышаются на 1-2% в день, в то время как общий рынок не меняется. На очень
коротких временных интервалах эта гомогенная