ДЖЕФФ ЯСС. МАТЕМАТИКА СТРАТЕГИИ________________________________________521

пить тот же опцион по 2 3/4, то лучшей стратегией будет постараться купить по 2 3/4, даже если это означает 40-про-центную вероятность того, что вы вообще упустите эту сделку. Почему? Потому что в 60% случаев вы выиграете 5 тыс. долларов. Следовательно, при таком раскладе вы в длительной перспективе получаете средний выигрыш в 3 тыс. долларов (60% от 5 тыс. долларов), а это лучше, чем верный выигрыш в 2,5 тыс. долларов.

Вы знали об этой аналогии, когда впервые нача ли торговать опционами? Да, в мире покера царит настолько жестокая кон курения, что если вы не будете полностью исполу зевать каждое преимущество, то не сможете выжить. Я полностью понимал эту концепцию в то время, когда появился на опционной бирже. Я узнал больше о страте гии торговли опционами, играя в покер, чем в результат те изучения всех курсов экономики, пройденных мною в колледже, вместе взятых. Можете ли вы привести какие-то другие приме ре, демонстрирующие аналогию между стратегией игры в покер и торговлей опционами? Всем нашим стажерам мы даем следующий класс сический пример: предположим, что вы разыгрываете стад-покер из семи карт и идет последний раунд ставок. У вас три карты закрыты и четыре туза; ваш противник имеет двойку крестей, тройку крестей, девятку бубен и даму пик. Ваша карта выше, поскольку у вас четыре туза. И мы задаем такой вопрос: «Какую ставку вы сделаете?» Типичным ответом бывает: «Я поставлю По-максимуму, потому что у меня четыре туза и шансы выигрыша у меня гигантские». Однако правильный ответ... Пасовать, потому что если противник не может вас побить, он бросит карты, а если может побить, то повысит ставку, и вы потеряете больше.